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〖 作者:汇达财经  信箱:[email protected]  时间:2010-8-31 17:24:00 〗
汇达财经: 日央行宽松措施“无济于事”

日央行的宽松货币政策未能起到抑制日圆升值的作用,其举措不足以令日圆走软,日圆兑美元有望继续走高。

而日央行(Bank of Japan)30日公布的货币宽松措施并未对日圆涨势起到任何削弱作用,从而令该行抑制日圆兑美元涨势的能力受到质疑。日圆兑美元正朝纪录高点进发。日本央行的政策选择即将耗尽;市场认为,即使是直接的市场干预也不大可能解决问题。

日本金融官员迄今仍未能说服投资者停止抛售美元、买入日圆的操作。据报道,午盘日圆继续走高,日圆兑美元徘徊在15年高点附近,日本央行的宽松举措未阻止投资者对日圆升值的押注。美国经济疑虑的加剧,令投资者继续规避高收益货币等风险资产,市场可能会进一步推高日圆,考验日本当局干预决心。来自国内的压力不断加大,要求日政府采取更多措施推动日圆走低,增强日本产品的竞争力,从而帮助日本出口驱动型经济。

外汇策略师Vassili Serebriakov表示,日央行很难扭转汇率走势,日本当局能做的可能就是减缓其势头或降低汇率波动性,并称日本央行的举措并不足以令日圆走软。而美元兑日圆走低是因为受日本股市下跌影响,非日本对冲基金加速抛售股票,转而关注避险资产日圆。即便汇率跌至上述水平,日本当局也不太可能实施干预。

日本央行昨天出台的措施显然未能阻止日圆买盘。9,200亿日圆的刺激计划是日本为阻止日圆上涨破坏日本脆弱的出口导向型经济复苏而采取的双向策略的一部分。日本央行政策委员会在一次紧急会议上投票决定,将以0.1%的超低利率向国内金融机构提供10万亿日圆6个月期贷款;之前央行已经发放了20万亿日圆3个月期贷款。扩大贷款规模的目的在于降低银行间利率,从而阻止(或至少减缓)近期资金大量涌入日圆的趋势。但市场认为上述措施未达预期,其影响早已在日圆汇率中反映出来。外汇策略师Vassili Serebriakov表示,央行的确很难扭转汇率走势,日本当局能做的可能就是减缓其势头或降低汇率波动性。

汇达分析师表示,除了等待经济好转,日本政府可能别无选择。美国经济终最终将走出当前的衰退,经济复苏将再次加速,美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)将再次收紧货币政策。收紧货币政策才是能够扭转日圆走势的因素,日央行任何形式的干预都无济于事。



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