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〖 作者:汇达财经  信箱:[email protected]  时间:2010-11-22 15:50:00 〗
汇达财经:欧债危机忧虑重现
在投资者还没来得及完全消化美联储第二轮量化宽松对美元带来的冲击之际,市场又对欧元表现出更多的担忧。欧元/美元周一连续第二个交易日下滑,周二东京定息后,欧元/美元继续承压下挫,跌破了1.3880一线的支撑,跌至1.3850附近。自美联储开启第二轮量化宽松政策后,市场关注的焦点从对量化宽松计划的猜测和反应转向了其他方面,而此时有关欧元区问题的担忧被再度点燃。
爱尔兰巨额赤字拖累欧元连日走低,市场对欧债危机重现担忧情绪有所升温。欧盟委员雷恩对爱尔兰政府公布的预算削减计划进行检查,同时表示爱尔兰不需要如希腊式的援助行动。欧元连日走低,上周五至本周一纽约早盘,欧元/美元已累计走低逾2%,几乎回吐美联储重启量化宽松政策以来的所有涨幅,令市场不禁对欧元的进一步走势感到担忧。拖累欧元走低的最重要原因无疑是欧元区外围国家的债务问题,主要是因爱尔兰巨额赤字水平令市场担忧加剧,同时市场对欧债危机重现的担忧情绪亦有所升温。
欧元区大国德国经济数据虽然良莠不齐,但整体贸易数据强劲。9月贸易帐超过预期的120亿欧元盈余,达到168亿欧元,高于前个月的90亿。经常帐盈余同样达到强劲的140亿欧元(预测90亿、前值50亿)。出口月率增加3.0%,是1.5%增幅的两倍,前值下降0.2%;进口月率明显弱于预期的上升1.0%,为减少1.5%,前值增0.3%(初值增0.9%)。 9月工业产出令人失望的下降了0.8%,预测增0.4%,前值增1.5%。
与之相比,欧元区外围国家爱尔兰上周五债券信用违约掉期费率创历史新高,由于投资者担忧爱尔兰不能有效地管理其财政问题,爱尔兰10年期国债收益率上周四连续第8天走高至7.7%,再次刷新欧元创始以来的最高纪录。与德国同类国债收益率之间的利差更是扩大至520个基点的历史新高,已大大超过希腊今年4月向欧盟寻求救助前的水平。
令一方面,葡萄牙、希腊、西班牙的借贷成本也纷纷呈现不同程度的上扬。市场因此担忧,不断飙升的借贷成本将令爱尔兰等国的债券违约风险持续增加,进而成为引发又一波欧债危机的导火索。
面对借贷成本持续飙升的压力,4日晚间爱尔兰财长勒尼汉提前宣布了一份原定于月中公布的财政预算削减计划,试图以此安抚投资者。根据该计划,爱尔兰政府明年将增加60亿欧元的储蓄和税收,约占其G D P的3.6%;在接下来的四年内节约开支150亿欧元。目标是在2014年前将预算赤字在G D P中的占比从目前的12%降至3%。事实上,如果把救助银行的成本也计算进去,爱尔兰今年的赤字将高达G D P的32%。勒尼汉还将在下月7日之前公布其2011年财政预算案。
有分析人士表示,投资者似乎越来越不愿意购买爱尔兰债券。在未来的几个星期内,政府必须采取措施改变这一状况,否则后果不堪设想,而欧盟对爱尔兰政府削减赤字方案的审查结果将起到重要作用。爱尔兰政府将利用这次机会竭力“游说”欧盟官员,使后者相信自己有能力恢复国家财政秩序,从而避免接受希腊式的救助方案。
丹麦银行经济学家汉森则表示,除了欧盟,欧洲央行也应尽早施以援手。不然,爱尔兰国债评级可能被进一步下调,投资者将更不敢涉足,爱尔兰政府最终将不得不求助于欧盟和国际货币基金组织。
然而,不管是爱尔兰还是葡萄牙政府都不愿像希腊那样寻求欧盟和国际货币基金组织的财务支持,因为这些机构的严格规定将使本国的借债成本压力与日俱增。
汇达财经分析师认为,爱尔兰巨额赤字拖累欧元连日走低,市场对欧债危机重现担忧情绪有所升温。如果对欧元区债务问题的担忧升级,去年11月的走势可能重演。当时对迪拜和希腊的债务忧虑引发对美元的避险买盘,导致欧元下跌。

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