帐号:   密码:
注册 忘记密码
  债券首页 | 新闻中心 | 市场评论 | 研究报告 | 投资学校 | 数据资料 | 最新信息 | 资本市场评论 | 内部参考 | 投资论坛 |
 
        
文字颜色:背景颜色: 字体大小:
多头重来 燃油上涨非昙花一现
 http://www.bond-china.com  2005-12-8 8:58:00  中国国债投资网   
 


    近期燃料油期货市场可谓冰火两重天,前期浓厚的空头气氛转眼消失,燃料油期货下探至2900元附近后没有丝毫犹豫和整固就展开上升行情。截至12月7日,3月期合约较11月30日的低点上涨了近7%,市场普遍疑惑这是否又和前面的数次上涨一样仅是昙花一现呢?笔者认为石油市场牛市行情并没有结束,美国原油市场3个月的调整已经结束,油价有望展开一轮中级上升行情,随着多头信心逐步恢复,多头资金源源不断进入市场,燃料油本轮的上涨应该不会是昙花一现。

    毫无疑问,原油市场走势依然是燃料油价格走势的主要引导,原油市场近3个月的调整基本结束。基金空头回补推动近期原油价格走高,美国商品交易委员会公布的基金持仓显示截至11月29日的基金净空单仍高达4.4万手,这仍是近两年来净空头寸的较高水平,但是随着北半球的天气逐渐转冷,空头回补压力仍然很大,这意味着原油价格上涨可能继续。

    宏观经济层面继续对油价形成支撑,三季度美国 G D P增长修正为4.3%,制造业继续扩张,就业形势良好;需求层面看,飓风过后美国石油消费一度大幅下滑2%以上,但截至11月底,美国汽油消费接近甚至超过去年同期水平,馏分油消费已经与去年同期持平。需求重新恢复而供应仍偏紧,这些因素都可能促使空头回补。

    而国内燃料油短期需求有望提振。随着春节临近,国内用油企业可能出现备库行为,因此12月燃料油进口量将得以提高,预计12月到黄埔港的燃料油将达100万吨以上,大大高于此前两个月的水平,这将是今年下半年的最高水平,进口量回升意味着国内燃料油表观需求量提高了,这将很大程度上刺激新加坡燃料油走强。而新加坡目前资源依然偏少,因前期欧洲的套利船货由于运费提高而减少,这可以从近期持续下降的新加坡渣油库存中得以体现。与上月相比,新加坡渣油库存下降了17%(200万桶)。年底较为紧张的柴油需求也在一定程度上刺激燃料油的需求,随着气候的进一步转冷,长江以北地区取暖用油将上升,供需矛盾可能进一步加剧,而南方地区正值传统旅游、基建、渔业旺季,许多重点工程在年终前加快进度作业,柴油需求旺盛,库存下滑,配置相对紧张。柴油需求旺盛将刺激直硫型燃料油的需求。

    从市场人气看,近期燃料油价格上涨伴随着明显的增仓行为,这意味着资金做多市场的兴趣较为浓厚,主力资金重新做多燃料油的迹象较为明显;原油价格逐步脱离3个月来的下降通道很大程度上帮助国内多头恢复信心,一部分老多头重新入市。

    总体看来,国际原油市场将可能随着基金空头的进一步回补而上涨,特别是如果北半球天气仍然持续低于正常水平的话,基金空头回补的压力会更大,而油价上涨也将更加迅猛。基本面对燃料油期价有利,如果原油按照预期上涨,燃料油的涨势也将延续。技术上,如果原油站稳在60美元上方,原油新一轮涨势将直指70美元上方的前期高位。

    近期燃料油的走势表明,其运行特点较为极端和灵活,操作时应特别注意风险控制,如果原油再度掉头向下,燃料油期货市场空头氛围会很快重聚,多头应及时控制风险。

    文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担

    作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系
作者:泰阳期货 陈健生   来源:  录入:jessie
中国国债投资网所载文章、数据仅供参考。据此入市,风险自担。
相关文章
  • [市场观察] 多头的底气[2005-12-6 8:54:00]

  • 多头借题发挥[2005-2-18 9:46:00]

  • 多头的理由比较多[2005-1-18 9:26:00]

  •    网友评论:(只显示最新10条。评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
        没有任何评论
    设为首页 | 加入收藏 | 联系我们 | 友情链接 | 服务中心 | 关于我们 | 管理登录 | 
    版权所有 Copyright© 2000-2005 中国国债投资网    
    页面执行时间:343.0176毫秒
    insert into SqlIn(Sqlin_IP,SqlIn_Web,SqlIn_FS,SqlIn_CS,SqlIn_SJ) values('207.241.228.163','/ShowArticle.asp','Cookies','UserAuthentication','lg%5Fkey=00000000%2D0000%2D0000%2D0000%2D000000000000&user;%5Fid=61a6c6d8%2Dc449%2D4b4e%2Db68c%2De514cb989b7f&authenticated;=no')